Based on “Top-flight European Football Teams and Stock Returns: Market Reactions to Sporting Events”(2023) by C. Boido, M. Aliano, G. Galloppo in Journal of Economics and Finance, 47:1041–1061

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무엇을, 왜 연구했나?

글로벌 금융시장은 스포츠 산업, 특히 축구와 같은 대중적인 종목과 더욱 밀접하게 연결되고 있다. 축구 클럽은 단순한 스포츠팀을 넘어 상장기업으로서 경제적 가치를 지닌 투자 대상으로 자리 잡았다. 지금까지 스포츠 경기 결과가 주가에 미치는 영향에 관한 연구는 많았지만 경기 외적인 사건이 투자자 반응에 미치는 영향은 상대적으로 간과됐다. 축구는 전 세계적으로 거대한 팬층과 경제적 영향력을 지닌 스포츠다. 이처럼 감정적 요소가 개입된 투자 환경에서 전통적인 자산 가격 결정 이론이나 효율적 시장 가설만으로 축구 클럽 주가의 변동성을 충분히 설명하기는 어렵다.

이에 따라 이탈리아 시에나대 보이도 교수팀은 행동재무학적 관점에서 투자자 심리가 유럽 축구 클럽의 주가에 미치는 영향을 분석했다. 특히 투자자 감정을 자극하는 두 가지 주요 이벤트인 감독 교체와 선수 영입이 클럽 주식 수익률에 미치는 영향을 조사해 스포츠 주식시장에서 투자 심리의 역할을 조명했다.


무엇을 발견했나?

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